Década de 2010: Los capitalistas de riesgo revelan las startups que cambiaron todo

Tyler Sonnemaker – Business Insider

Cuando comenzó la década, los teléfonos inteligentes se estaban volviendo ubicuos, conectando a miles de millones de personas a Internet, muchos por primera vez, y allanando el camino para una ola de modelos comerciales innovadores.

Los mercados en línea y las plataformas de economía compartida (Amazon, Facebook, Uber, Airbnb y muchos más) demostraron el poder de los efectos de red y, al hacerlo, cambiaron completamente la forma en que las personas y las empresas interactúan entre sí.

Las empresas aprovecharon el flujo de datos constantes, en tiempo real, basados ​​en la ubicación y personalizados que los consumidores ofrecieron voluntariamente a través de una lista creciente de dispositivos inteligentes para proporcionarles servicios más rápidos y convenientes.

Los emprendedores tenían el viento a sus espaldas, gracias a una avalancha de dinero de riesgo y acceso a infraestructura técnica, Amazon Web Services, lo que significa que podrían aumentar y ampliar sus nuevas empresas como nunca antes. Los unicornios parecían aparecer en todas partes, y las OPI de tecnología entusiasmaron a los inversores.

Pero las mareas comenzaron a cambiar en la segunda mitad de la década a medida que una avalancha de escándalos destruyó la idea de que las compañías tecnológicas y los fundadores tecnológicos son inherentemente buenos. Los inversionistas públicos se mostraron escépticos sobre el precio premium que se le atribuye a algunas empresas de tecnología, y el lote que se hizo público en 2019 tuvo una situación difícil.

Cuatro meses después de 2020, la pandemia de coronavirus sin precedentes ha sacudido la economía global y el mundo de las startups, lo que ha provocado al menos 30,000 despidos en empresas respaldadas por empresas e incluso ha impactado a los amantes de la tecnología de unicornios como Uber, Lyft, Airbnb y Peloton a medida que los fondos y las ventas se han secado. arriba

Después de hablar con cinco capitalistas de riesgo sobre cómo han evolucionado las cosas desde 2010, surgieron algunas lecciones claras, así como algunos ejemplos claros de esas lecciones. Si bien sería imposible incluir todas las startups importantes, a continuación se detallan las compañías que, según los inversores, han tenido el mayor impacto en su industria en los últimos 10 años.

Uber, Theranos y WeWork demuestran las trampas de la «adoración de los fundadores» y la búsqueda del crecimiento a toda costa.

Travis Kalanick de Uber, Elizabeth Holmes de Theranos y Adam Neumann de WeWork: Todos fueron considerados fundadores carismáticos y visionarios que intentaron cambiar el mundo, pero cada uno finalmente se vio obligado a abandonar sus respectivas compañías en medio del escándalo.

Cuando Holmes renunció en 2018 ante caricaturas criminales e informes de fraude en Theranos, «todos en la empresa realmente cuestionaron su propia diligencia», dijo a Business Insider Kristin Gunther, directora de Revolution. Gunther agregó que la hizo reflexionar sobre cómo se involucra como miembro de la junta.

«En un contexto en el que, durante un par de años aquí, las ofertas especiales se movieron muy rápido y las personas pudieron obtener fondos en base a dos diapositivas de PowerPoint, se hizo aún más importante decir: ‘Hola, bien, esta es una oferta especial, pero yo’ Lo voy a extrañar porque no vale la pena cortar las esquinas ‘», dijo Gunther.

Kalanick también fue expulsado por cortar esquinas. En 2017, los inversores organizaron su renuncia en un momento en que la imagen pública de Uber se había desplomado. Una vez que una empresa en la que todos los inversores querían participar, los críticos comenzaron a alegar que Uber permitió el acoso en el lugar de trabajo, eludió las regulaciones locales y que el propio comportamiento de Kalanick había llevado a la empresa a un curso acelerado.

Neumann, el excéntrico fundador de WeWork, renunció a principios de este año después de que el intento fallido de la compañía de salir a bolsa condujo a informes de sus extensos conflictos de intereses, mala administración y comportamiento extraño.

Las tres compañías personificaron el obsesivo enfoque de Silicon Valley en el crecimiento y la celebración de fundadores ambiciosos, que a menudo ignoraban el comportamiento problemático y las prácticas comerciales.

«Creo que abandonamos los valores en términos, no solo de cómo invertimos, sino de cómo administramos las compañías», dijo a Business Insider Elliott Robinson, socio de Bessemer Venture Partners.

Jet.com, Dollar Shave Club, Glossier, Warby Parker y Casper se destacan como algunas de las muchas compañías que han logrado establecer relaciones directas con los consumidores.

La omnipresencia de las redes sociales y los anuncios digitales ha brindado a las compañías nuevas y poderosas formas de conectarse con su público objetivo y ha ayudado a que surjan marcas directas al consumidor.

Anu Duggal, socio fundador de Female Founders Fund, dijo a Business Insider que las redes sociales «han permitido a las marcas tener una conversación directa con esos consumidores y tener un impacto en el diseño actual de sus productos».

Duggal destacó a marcas como Warby Parker y Glossier como compañías que efectivamente han aprovechado las conversaciones con esos consumidores para informar el desarrollo de productos.

Jenny Lefcourt, socia general de Freestyle y miembro fundador de All Raise, dijo que otra razón por la que estas marcas han tenido tanto éxito es porque han creado una «comunidad auténtica» entre sus consumidores.

«Tal vez vas a Glossier porque te encanta el maquillaje y comienzas a conectarte con la comunidad sobre eso y antes de que te des cuenta, comienzas a hacerte amigo y estás compartiendo consejos de viaje», dijo Lefcourt a Business Insider.

Sin embargo, estas empresas inicialmente no parecían apuestas seguras. Gunther señaló al minorista en línea Jet.com y su adquisición por parte de Walmart como una prueba de concepto importante, y dijo que «mostró el camino de salida para algunas de estas compañías directas al consumidor donde realmente era una pregunta».

Stitch Fix, Rent The Runway y Away están mostrando a los inversores la promesa de emprendimientos dirigidos por mujeres en una industria que carece de diversidad.

No es ningún secreto que las empresas de capital de riesgo (y, como resultado, los empresarios que financian) sufren de una falta de diversidad. Una encuesta reciente realizada por RateMyInvestor descubrió que el equipo fundador típico era un «equipo formado por dos personas,» todos hombres «, todos blancos», con educación universitaria estadounidense que reside en Silicon Valley «.

Sin embargo, durante la última década, con varias empresas lideradas por mujeres que alcanzaron valoraciones multimillonarias y la fundadora de Stitch Fix, Katrina Lake, convirtiéndose en la fundadora más joven en hacer pública una empresa, los inversores finalmente se están dando cuenta.

«Los capitalistas de riesgo son patrones de referencia», dijo Lefcourt. «Ver a estas mujeres llevar a estas empresas desde el inicio a la salida a bolsa y ser increíblemente exitosas permite que otros capitalistas de riesgo, ya sean hombres o mujeres, cambien su opinión sobre cómo se ve el éxito».

Las empresas de capital de riesgo aún tienen un largo camino por recorrer tanto en términos de en quién invierten y quién está invirtiendo, especialmente cuando se trata de diversidad racial y educativa. Pero, al menos cuando se trata de emprendimientos dirigidos por mujeres, Duggal dijo que los inversionistas están «reconociendo el hecho de que hay ganancias reales por hacer».

Shopify, Atlassian y Waze demostraron que los mercados fuera de Silicon Valley están despegando.

La encuesta de RateMyInvestor también encontró que los fondos de riesgo tienen un fuerte sesgo geográfico, con casi la mitad de todas las inversiones en los últimos cinco años dirigidas a nuevas empresas con sede en Silicon Valley. Pero en los últimos años, varias compañías han revelado el potencial sin explotar de otros mercados, particularmente fuera de los Estados Unidos.

«Siempre hubo grandes empresas y una gran innovación fuera de los Estados Unidos», dijo a Business Insider Victoria Treyger, socia general y directora gerente de Felicis Ventures. Pero antes de Shopify, dijo, «había una creencia de que las compañías respaldadas por capital de riesgo fuera de los Estados Unidos salieron antes».

Shopify, con sede en Ottawa, Canadá, destaca por su papel descomunal en el empoderamiento de las pequeñas y medianas empresas. Robinson, quien invirtió en Shopify, dijo que al construir herramientas de comercio electrónico y «múltiples fuentes de ingresos a partir de una base de usuarios realmente grande, eso realmente cambió la forma en que la gente pensaba sobre [el software como servicio]».

Atlassian, una empresa de software empresarial de Sydney, también puso a Australia en el mapa. «Acabo de ver la cantidad de alumnos [Atlassian] que se encuentran en ese ecosistema», dijo Treyger, y señaló cómo los empleados de empresas pioneras como Shopify y Atlassian a menudo comienzan sus propias empresas.

Israel también se ha convertido en un semillero de actividad empresarial. Ha producido nombres familiares como Waze (que fue adquirido por Google) y, en 2018, 61 empresas salieron con un tamaño promedio de $ 81 millones.

Dentro de los EE. UU., Ciudades como Chicago, Seattle, Denver, Portland, Atlanta y Washington, D.C., también han experimentado un aumento masivo tanto en la inversión como en las nuevas empresas.

Stripe, Square, Lending Club, SoFi y Robinhood son solo algunas de las nuevas empresas clave que están volcando la industria de los servicios financieros.

Fintech fue otro sector en esta década que vio grandes interrupciones y una oleada de nuevas empresas que lograron valoraciones masivas. Las startups aprovecharon el auge de los teléfonos inteligentes, la banca digital y el aprendizaje automático para atraer a más consumidores al sistema financiero y cambiar la forma en que las personas gastan, ganan, piden préstamos e intercambian dinero.

«Cuando miras por debajo, hay una verdadera innovación tecnológica», dijo Treyger. «Es realmente emocionante ver que los dólares se destinaron a compañías que realmente han transformado el sector de servicios financieros».

Como solo algunos ejemplos, Stripe and Square ayudó a cambiar la forma en que se les paga a las empresas, Lending Club y SoFi asumieron los cargos establecidos en el espacio de préstamos personales, y Robinhood reinventó cómo invierten los consumidores cotidianos.