Las empresas dirigidas por sus fundadores tienen una mayor tasa de retorno para sus accionistas. Amazon, Starbucks y Tesla, son algunos ejemplos.
La calidad en el manejo de una empresa es una variable importante a la hora de analizar alternativas de inversión a largo plazo aunque, en muchos casos, esto puede resultar difícil de evaluar o medir cuantitativamente. Una opción es posicionarse en las que están encabezadas por sus fundadores, en especial, en los casos en los que han demostrado una trayectoria exitosa a lo largo de los años.
Fundador o CEO
El rol del emprendedor mantiene algunas diferencias con las funciones que cumple el CEO de una compañía establecida de mayor tamaño. Las necesidades del negocio son distintas y, por lo tanto, requieren del talento y aptitudes de sus dirigentes. Sin embargo, cuando los fundadores logran atravesar con éxito el período de transición y demostrar que pueden comandar una firma de mayor tamaño, puede ser una señal positiva sobre sus posibilidades de crecimiento.
Según un estudio de Martin Marten publicado en Harvard Buisness Review en 2005, las empresas que son dirigidas por sus creadores tienen una mayor tasa de retorno para los accionistas y, también, más chances de supervivencia a largo plazo frente a las que contrataron un nuevo CEO en su fase de maduración.
Estos resultados coinciden con la visión que suelen tener los mercados sobre determinadas empresas. Si el fundador tiene las cualidades necesarias, no hay nadie mejor que él mismo para comprender los factores de éxito en el negocio e interesarse por su supervivencia a largo plazo más allá de los vaivenes o los reportes de resultados trimestrales.
Starbucks, el retorno de su fundador
El caso de Howard Schultz, fundador y CEO de Starbucks (SBUX), es un ejemplo paradigmático ya que fue él quien la transformó de una pequeña firma con tres locales en la ciudad de Seattle, a convertirse en una verdadera corporación global con más de 19,000 locales en todo el planeta.
Schultz es reconocido en la industria como un verdadero pionero del negocio de café especializado y por su atención al detalle en aspectos como la calidad de los productos, la decoración de las tiendas el servicio al cliente, entre muchas otras cuestiones. La diferenciación de marca de Starbucks es otra de sus ventajas, que le permiten cobrar precios más altos y generar márgenes de ganancias para los accionistas por encima del promedio de la industria.
En 2008, Schultz regresó como CEO de la compañía luego de una pausa de ocho años, en los que la firma estaba creciendo demasiado agresivamente y diluyendo la calidad de sus servicios y la experiencia del consumidor. Con su retorno, recuperó su foco en los aspectos diferenciales del negocio e ingresó en una fase de exitosa expansión internacional sin dejar de lado la calidad de los productos y el cuidado de los detalles.
Jeff Bezoz, inspira confianza
Otro caso es el de Jeff Bezoz, uno de los ejecutivos más reconocidos en el sector tecnológico, a quien los mercados financieros lo consideran una ventaja competitiva clave para su empresa, Amazon.com (AMZN).
La firma lidera por amplio margen el rubro de comercio online a escala global y lo hace gracias a una política muy agresiva de expansión, al punto de que opera con márgenes de ganancia extremadamente bajos o, incluso a veces negativos, para quedarse con mercados frente a la competencia. “Tu margen es mi oportunidad”, suele decir.
A pesar de las pérdidas que tuvo Amazon.com en los últimos trimestres, sus acciones se encuentran en máximos históricos, por encima de los 332 dólares. Esto puede explicarse por la confianza que inspira su titular en cuanto a su visión de largo plazo y capacidad de innovación.
Musk, emprendedor con visión
En esta clase de negocios, la opinión de un emprendedor exitoso puede resultar central a la hora de tomar decisiones de alto riesgo con una mirada de largo plazo. Este es el caso de Elon Musk, fundador y CEO de Tesla (TSLA), la compañía pionera en el negocio de automóviles eléctricos. Este emprendedor ha mostrado su talento en industrias como la energía solar, la de pagos online y transporte aeroespacial, entre otras, y parece encaminado a transformar la automotriz en los próximos años.
El Model S de Tesla ha recibido una amplia variedad de premios y reconocimientos, sus ventas han superado a la capacidad de producción de la empresa en los últimos trimestres.
Esta compañía es una inversión de alto riesgo ya que opera en un área dinámica e incierta. Sin embargo, ha logrado obtener ganancias en el último trimestre y la visión emprendedora de Musk es un activo muy valioso para sus inversionistas a la hora de encarar un proyecto tan ambicioso como el de revolucionar la industria automotriz.
Por Andrés Cardenal
Fuente: Alto Nivel
