Un truco muy fácil que le puede hacer ganar mucho dinero a los inversores pasivos

Hay veces que movimientos muy pequeños pueden tener impactos asombrosos. En el caso de los inversores pasivos este impacto puede venir desde el tipo de vehículo que eligen para canalizar sus inversiones. Dos inversiones iguales pueden tener rendimientos muy distintos en función a la forma que las implementemos.

Llamamos como inversores pasivos a los inversores que optan por invertir a mediano y largo plazo en instrumentos que buscan replicar el retorno de un determinado índice o sector. Por ejemplo, un inversor pasivo típico optaría por invertir en un índice como el S&P 500 que mide el desempeño de las 500 acciones más importantes de Estados Unidos.

El inversor pasivo sabe que históricamente este índice tuvo un retorno del 11% anual. Esto por supuesto implica que algunas acciones rindieron más que el promedio y otras menos que el promedio. Ya que un índice de acciones es justamente un promedio del desempeño de un determinado grupo de acciones.

El inversor activo en este escenario intentará focalizarse en elegir las mejores acciones de ese promedio. Es decir, tratará de descartar las acciones que rinden menos que el promedio y buscará aquellas que rinden más que el promedio. Como esta actividad requiere mucho tiempo y capacitación, y aún así no puedo estar seguro de lograr buenos resultados, el inversor pasivo, que generalmente no tiempo ni ganas de pasarse gran parte de su día analizando acciones elige el promedio. Se conforma con un rendimiento del 11% anual.

Este tipo de inversor pasivo, si opta por invertir en el mercado americano, tiene que invertir a través de algún instrumento que le permita acceder a los promedios. Tradicionalmente este instrumento se llamaba Fondo Común de Inversión o Mutual Fund. Estos fondos tienen más de cien años de historia y eran una forma muy eficiente de invertir en carteras de acciones o bonos.

Pero algunos años atrás aparecieron los ETFs que terminaron por revolucionar el mundo de las inversiones financieras. Los ETFs son instrumentos que son muy parecidos a los Fondos de inversión pero con una característica diferencial muy simple: son más baratos.

Por lo tanto, desde hace algunos años los inversores pasivos pueden elegir entre los ETFs y los Fondos de  inversión para invertir en un índice como el S&P 500. Lo concreto es que ambos instrumentos tienen costos muy diferentes. Mientras que los gastos anuales promedio para los ETFs van desde 0.1% a 0.65%, en el caso de los index funds son de entre 0.1% y 3%.

Y aunque la diferencia puede no parecer muy relevante, lo concreto es que en inversiones de largo plazo sobre todo, el impacto de este tipo de comisiones puede ser determinante. Hagamos un ejemplo práctico, supongamos que se invierten 1.000 USD en cada uno de estos instrumentos. Asumiremos para cada uno el ratio de gastos promedio de la industria, es decir 0.3% para los ETFs y 1.5% para los Index Funds, suponemos además que la rentabilidad de cada uno de los instrumentos es del 10% anual.

Como podemos ver en el gráfico, la diferencia en el retorno neto puede ser de gran magnitud, sobre todo para períodos largos de tiempo.

Valor del instrumento 10 años 20 años 30 años 40 años 50 años 60 años
ETF 2.524 6.370 16.077 40.576 102.407 258.463
Index Fund 2.261 5.112 11.558 26.173 59.086 133.593
Diferencia % 12% 25% 39% 55% 73% 93%

Al principio la diferencia puede no parecer muy relevante, pero si nos vamos a períodos de 30 y 40 años la diferencia si es muy relevante. ¡Llega a la mitad! Y 30 años puede parecer mucho, pero una persona de 35 años que está armando su retiro está invirtiendo a 30 años.

Por este simple motivo, aunque hay algunos mas también, los ETFs están ganando mucho espacio en el mundo de las inversiones pasivas. Y es por ello, que como inversores nosotros debemos invertir nuestro dinero en ETFs que tienen mucho menos costos que los fondos de inversión. Para dejar esta diferencia aún más clara veamos el siguiente gráfico:

cuadroA Un truco muy fácil que le puede hacer ganar mucho dinero a los inversores pasivos

Pero los ETF´s no solo son atractivos por el bajo costo, sino también por las enormes posibilidades que brindan en variedad de activos para invertir. Podemos encontrar ETF´s de alternativas de inversión inimaginables. Sería muy largo enunciar todos los diferentes tipos de ETFS, pero para hacerlo más simple, piense una alternativa de inversión y es muy posible que exista un ETF que lo replique.

Todas estas posibilidades permiten armar una cartera diversificada, eficiente y transparente a bajo costo. Por tal motivo, los ETFs representan la herramienta ideal para que un inversor individual logre planear su futuro financiero eficientemente. Y como vimos, los resultados en rentabilidad pueden ser realmente asombrosos.

¡Hasta la próxima!

Federico Tessore
Coordinador del Programa para Inversores Iniciales – Inversor Global

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